乐居财经新闻李莉3月25日，高盛集团发布研究报告称，雅居音乐(03383.HK)最近公布了其2019年业绩。扣除重估收益、外汇影响和衍生金融工具公允价值变动，基本利润每年增长17%。尽管符合市场预期，但仍比银行预期低13%。我认为这主要是由于账面记录和毛利率的不良表现。
高盛将今年雅高合同的销售预测从1220亿元下调至1100亿元，预计销售恶化率约为50%。高盛表示，尽管今年有2200亿元可用资源，但新项目的比例从去年的31%降至16%。
下调了对合同销售的预测，银行还下调了2020-2022年每股基本盈利预测14%、8%和8%,以反映毛利润压力和新收购的影响。与此同时，今年年底的资产净值估值下调了13%，至21.04元。在资产净值40%的基础上，目标价格下调14%，至12.6元。重申了“购买”评级。我认为目前的估值仍然有吸引力。
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